Global valutachock! Yen, Euro och Offshore RMB föll kraftigt över hela linjen!

Global valutachock

Denna måndag kan bli en oförglömlig dag för valutainvesterare. Globala icke-amerikanska valutor föll kraftigt över hela linjen.

Först och främst föll yenen väldigt mycket och antalet nedgångspunkter nådde en gång mer än 16 000. Enligt den japanska nyhetsbyrån Kyodo föll växelkursen för yenen mot den amerikanska dollarn till 137-137. 50 yen den amerikanska dollarn den 11:e intradagen. Rapporten påpekade att på grund av den förväntade expansionen av räntegapet mellan Japan och USA, intensifierades farten för att köpa dollar och sälja yenen, och yenen deprecierade till en ny lägsta nivå på cirka 24 år.

För det andra var det en trendmässig nedgång i euron. På måndagskvällen, Pekingtid, föll euron kraftigt mot den amerikanska dollarn. Under den nordamerikanska handelssessionen föll euron 1,5 procent mot den amerikanska dollarn till 1,0032, bara en linje från paritet. Senast euron slog så här lågt mot dollarn var 2002. Ding Muqiao, en marknadsforskare på finansmarknadsavdelningen på China Merchants Bank, sa att ökningen i riskaversion orsakad av den ekonomiska recessionen också sätter press nedåt på euron växelkurs i framtiden. På kort sikt riskerar euron att falla under paritet mot dollarn.

För det tredje, även om Kinas finansiella data i juni var mycket högre än väntat, misslyckades RMB offshore fortfarande att visa en stark utveckling. Det rapporterades till 6,7259 yuan mot den amerikanska dollarn kl. 04:59 Pekingtid den 12:e, en nedgång med 397 poäng från slutet av förra fredagen i New York. Den 12 juli föll RMB-växelkursen på land mot den amerikanska dollarn kraftigt med mer än 320 punkter till 6,7398. Samtidigt föll offshore RMB kraftigt mot den amerikanska dollarn och närmade sig 6,74-nivån. Från och med 9:34 rapporterades onshore- och offshore-RMB till 6,7323 respektive 6,7384 mot den amerikanska dollarn.

Slutligen, nyckeln bland nycklarna, steg US-dollarindex med mer än 1 procent under dagen, bröt igenom 108-nivån och nådde ett nytt 20-årshögsta.

Större icke-amerikanska valutor visade en stor nedgång mot den amerikanska dollarn, ledd av den australiensiska dollarn i G-10-valutan, och den norska kronan och den nyzeeländska dollarn ledde också nedgången.

Tidigare skrev Wall Street Journal i en artikel med titeln den starka dollarn vinner inflationsstriden i valutakrigets nya vändpunkt att det omvända valutakriget börjar, och att USA vinner. Återigen, precis som USA vann kriget om dollardepreciering efter finanskrisen 2008, vinner man nu kriget om dollaruppskrivning.

Enligt tidigare standarder kan utvecklingen av US-dollarindex orsaka globala likviditetsproblem. Eftersom räntehöjningen i USA precis har börjat och bordsnedgången precis har börjat kan likviditeten på marknaden fortfarande finnas kvar. Men med tiden, om ekonomin inte kan återhämta sig effektivt om kriget mellan Ryssland och Ukraina fortsätter, och om inflationen inte kan kontrolleras i tid, kan ett stort antal hedgefonder strömma till dollartillgångar, och då kan globala likviditetsproblem inträffa.

Vad får dollarn att stiga kraftigt och de icke-amerikanska valutorna att falla över hela linjen

För det första, i Japans överhusval i söndags, konsoliderades majoriteten av den styrande koalitionen och utökades ytterligare. Det betyder att japaner fortfarande kan ha en tendens att stödja Abenomics och extremt lös penningpolitik. Denna förväntning utlöste en accelererad försvagning av yenen.

För det andra, enligt en Bloomberg-undersökning, har möjligheten för ekonomisk krympning i euroområdet ökat från 30 procent i den senaste undersökningen och 20 procent före utbrottet av det rysk-ukrainska kriget till 45 procent. Tyskland förtjänar särskilt omnämnande eftersom det är mycket sårbart för Rysslands energiförsörjning. Om landets produktion krymper snabbt, som den största ekonomin i euroområdet, kommer det oundvikligen att slå mot euron.

För det tredje kan det bero på svagheten i den globala ekonomin som helhet. Det är inte bara valutamarknaden som har upplevt kraftig turbulens utan även råvarumarknadens prestanda är relativt dålig. Världens största icke-järnmetaller föll nästan över hela linjen. Oavsett om det är utländsk valuta, bulkvaror eller aktiemarknaden, är grundorsaken till instabilitet obalansen i ekonomisk utveckling. Påverkad av kriget mellan Ryssland och Ukraina har de ekonomiska utsikterna för euroområdet uppenbarligen varit baisse. Även om sysselsättningssiffrorna i USA fortfarande är positiva, har vissa uppgifter väckt larm om ekonomisk svaghet på grund av hög inflation. Men i vilket fall som helst är situationen mycket bättre än i Europa och Japan. Därför, i kombination med att Federal Reserve höjer räntorna och krymper tabellen, är US-dollarindexet naturligtvis hausseartat.

Rysslands krig mot Europa?

På måndagen sa Beixi naturgasledningsföretag att från 7:00 Moskvatid den 11 juli skulle två ledningar av Beixi-1 naturgasledning som drivs av företaget tillfälligt stängas för rutinunderhåll, och naturgasförsörjningen förväntades vara avbruten i 10 dagar. Det rapporteras att Ryssland skickar naturgas till Europa genom dessa två linjer.

Det är bara denna åtgärd som har väckt oro i Europa. Enligt Guardian den 10 juli sa vana, den tyske vicekanslern och ministern för ekonomi och klimatskydd, allt är möjligt, allt kan hända. Efter underhållet kan Ryssland fortsätta att skicka gas till Tyskland genom rörledningen, eller så kan det skicka mer gas än tidigare, eller så kan ingenting hända. För att vara ärlig måste vi förbereda oss på det värsta och göra vårt bästa för att hantera eventuella problem.

Den 11:e lokal tid meddelade Eni-gruppen, ett italienskt energibolag, att de hade fått ett meddelande från Gazprom att de skulle leverera 21 miljoner kubikmeter naturgas till Italien den dagen, en minskning med en tredjedel från det tidigare dagliga genomsnittet på 32 miljoner kubikmeter. Ignazio Visco, president för Italiens centralbank, varnade förra veckan för att Italien skulle möta en ekonomisk recession om Moskva helt stoppade transporten av naturgas.

Risken för avbrott i naturgasförsörjningen i Europa är den direkta utlösande faktorn för eurons nedgång. Li Liuyang, en valutaexpert vid CICC Research Institute, sa att om Europa inte kan få tillräckliga naturgasreserver kan ökningen av energipriserna få en förödande inverkan på den europeiska ekonomin och betalningsbalansen.

Effekterna av konflikten mellan Ryssland och Ukraina fortsätter och den europeiska marknaden kommer att fortsätta att stöta på energichocker. I juni sköt det nederländska standardkontraktet för naturgas i höjden med nästan 80 procent, vilket skapade en enorm negativ inverkan på den europeiska ekonomin, som är starkt beroende av rysk energiimport, och euron föll under press.

Dr Kissinger, en amerikansk politisk äldste, sa också i en nyligen genomförd mediaintervju att det första Biden bör göra för närvarande kan vara att avsluta konflikten mellan Ryssland och Ukraina. Nästan alla observatörer kan se att endast genom att avsluta denna konflikt kan den globala ekonomin inleda en relativt stabil utvecklingsmiljö. Annars kommer osäkerheten i krigssituationen och ofullständigheten i den industriella kedjans leveranskedja att i hög grad påverka investerarnas förväntningar.

BlackRocks strateger sa att aktie- och obligationsmarknaderna, som nu befinner sig i det sämsta året på minst 30 år, inte visade några tecken på snabb återhämtning. Dödläget mellan Ryssland och Ukraina och utbudsflaskhalsen orsakad av brist på arbetskraft kommer att hålla prishöjningen hög. Centralbanken kommer att strama åt politiken tills ekonomisk smärta tvingar dem att ändra kurs och uthärda inflationen. Eftersom allt är för politiserat blir det svårt för beslutsfattare att lösa detta problem.

Vi har inlett en ny värld med ökad makrovolatilitet, och riskpremierna för obligationer och aktier har stigit, skrev strateger på BlackRock Investment Research Institute i en halvårsrapport. Till exempel kan Federal Reserve kväva återupptagandet av ekonomisk aktivitet tills skadan inträffar.